#124. Mis ERRORES y aprendizajes de los últimos 10 años b4kv

Hola, buenas, soy Fernando Alonso de Píldoras del Conocimiento. Este es el episodio 124 y te voy a desengranar los errores y aprendizajes que se han derivado de estos errores en mi vida en los últimos 10 años. No sólo errores personales, sino también errores que quizás he percibido en gente de mi entorno y que me sirven para construir esos aprendizajes que a su vez modifican mi jerarquía cognitiva. Van a ser errores de todo tipo, desde productividad, estilo de vida, finanzas, inversión… Y creo que te van a aportar mucho valor. Por ello, voy a comenzar precisamente con estos últimos errores personales que he cometido en el entorno de la inversión.

Antes de nada, por si no me conoces y para que tenga sentido en ti este episodio, si es la primera vez que lo escuchas, soy un madrileño de 41 años, empecé Píldoras del Conocimiento en 2018. Después de estos años ha dado fruto con, como ves, 124 episodios. También tengo una carrera profesional como investigador en robótica social, que me ha llevado a liderar algunos proyectos de investigación y a publicar más de 100 artículos científicos. Pero, lógicamente, no todo es un camino de rosas, todo tiene esfuerzo, todo tiene errores y ajustar, afinar el tiro. Por eso, tiene sentido este episodio. Y sin nada más, voy a comenzar con los errores personales de inversión.

Primero de todo, un error que he cometido y que todavía me pasa de vez en cuando es que la sobreexposición a algo te acaba sesgando. Y por sobreexposición me refiero a estar demasiado encima de ciertas fuentes de información, que pueden ser tus amigos, noticias, twitter, podcast… Cuidado con la sobreexposición, porque aunque la masa en agregado, si no se sesgaran, sería muy inteligente lo que se conoce como sobriedad de las masas, lo que sucede es que nos acabamos sesgando y se produce lo que se conoce como efecto Arrast.

En concreto, a mí me ha sucedido que en la época de COVID compré Teladoc, que es líder mundial en telemedicina. Yo sabía que estaba comprando cara, pero a largo plazo consideraba que tenía mucho potencial y que acabaría saliéndome barata.

No ha sido tanto el caso, y en esta inversión por ejemplo, hasta ahora llevo perdido fácil el 90% de la inversión, que es verdad que era poco dinero, pero es fruto de esa sobreexposición.

Caso similar, por ejemplo, recientemente yo me junto mucho con mi amigo Carlos Martínez, que es capitán de la selección española de manifesto 3x3, y él es muy fan de Bitcoin, y es verdad que me habla todo el rato de Bitcoin, o mucho rato de Bitcoin, y aunque yo había hecho la posición a $30.000 dólares, como recientemente compré a $108.000 por ahí, que ojo que no digo que sea mala compra a largo plazo ni mucho menos, pero sin esa sobreexposición no habría estado comprando a estos precios.

Otro caso similar que recuerdo ya hace unos cuantos años, por ejemplo, el caso de haber comprado Burford Capital, que era una líder mundial de empresa que financia litigios. Es una empresa que al final acabé vendiendo después de mantenerla unos cuantos años. Pues son ejemplos de sobreexposición a información, a noticia, a ruido. Mucho cuidado con esta sobreexposición, porque lo que sucede normalmente es que el precio, la tendencia, genera narrativas, y tendemos a extrapolar lo que ha sucedido en los últimos años.

Otro error es haberme salido en alguna ocasión de mi estilo de inversión, que es más un estilo de inversión de calidad con crecimiento, con mucha paciencia y con muy poca rotación de cartera. Idealmente no vendiendo nunca o casi nunca.

Bien, pues en algunos casos he invertido en empresas pequeñas sin ventajas competitivas.

Estas empresas pueden estar baratas, pero no encajan demasiado con mi estilo de inversión.

¿Por qué? Porque son más frágiles. Dependen normalmente de un único producto, un único servicio, un único vertical y además que todavía no ha construido ninguna herramienta defensiva, ningún mode.